生意社：跟随原油价格波动 4月PTA行情先跌后涨

生意社

据生意社商品行情分析系统，4月份国内PTA现货市场行情整体呈现先跌后涨“V”型走势。截止4月28日华东地区PTA市场均价在4567元/吨，较月初下跌6.98%。

后市来看，供应方面，4-6月PTA计划检修装置较多，现货流通或逐步收紧，其中嘉通能源200万吨/年的PTA装置，恒力惠州2#250万吨装置均于4月底按计划检修，目前行业开工率在76%左右。另外，新增产能方面，虹港石化3#250万吨装置计划6月中旬投产。

国际原油市场4月份受关税政策影响，波动比较明显。月初贸易摩擦升级，导致原油价格大幅走跌，中旬开始随着市场对美国关税新政的担忧情绪有所缓解，尤其是美国在贸易战中对中国表现出更为缓和的态度，国际原油价格上涨。截止4月28日，美国WTI原油期货主力合约结算价报62.05美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报65.86美元/桶。

下游聚酯开工负荷维持90%高位，供需维持紧平衡。当前关税缓和氛围下，部分下游企业略有补货增量，但贸易摩擦仍具不稳定性，终端织造负反馈升温。随着关税逐步来临，纺织布匹订单量减价跌，需求后劲不足，终端江浙地区织造开工率继续降低至60%附近，预计五一长假织造部分停机，开工率将进一步降低。

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生意社分析师认为，国内PTA多套装置陆续停车，社会库存整体延续去化。临近五一假期且外围消息不确定因素较多，下游市场谨慎情绪，需求偏弱之下PTA价格缺乏持续驱动。预计短期PTA价格仍以跟随成本波动为主，可关注油价走势。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C

K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。